O mercado imobiliário comercial em Portugal mostrou resiliência na primeira metade de 2025, mantendo atratividade face ao mercado de capitais. A tendência foi impulsionada pela expectativa de descida das taxas de juro e pelas perspetivas positivas para rendas e yields no curto prazo. Os dados constam do WMarket Review Mid-year 2025, da WORX Real Estate Consultants.
As yields prime recuaram 25 pontos base desde o início do ano, com exceção dos centros comerciais. Em termos homólogos, os valores de capital aumentaram cerca de 9% no segmento de escritórios e quase 20% no comércio de rua, suportados pela compressão das yields e pelo crescimento das rendas.
Escritórios
Na capital, o mercado de escritórios registou um volume de absorção de 98.500 metros quadrados no primeiro semestre do ano, cerca de 32% aquém do período homólogo. A renda prime situa-se em 29,00 por metro quadrado por mês, mantendo, para já e na Grande Lisboa, uma trajetória de valorização, particularmente em ativos com certificações de sustentabilidade e características premium.
Retalho
O mercado de retalho manteve-se em alta no primeiro semestre, impulsionado pelo turismo, pela maior confiança dos consumidores e pela evolução para modelos omnicanal. Centros comerciais e retail parks registaram forte procura e novos projetos, refletindo-se na subida das rendas prime para valores acima do período pré-pandemia. Atualmente, a renda prime do comércio de rua em Lisboa situa-se nos 140 euros/m²/mês, nos centros comerciais em 105 euros/m²/mês e nos retail parks em 12,5 euros/m²/mês.
Industrial e logística
O setor industrial e logístico registou mais de 206.500 m² ocupados no primeiro semestre do ano, 50% abaixo do mesmo período de 2024. Não obstante, o setor manteve atratividade, sobretudo para projetos build-to-suit e para operadores com estratégias de nearshoring, last mile e centros de distribuição automatizados.
Hotelaria
A procura nos alojamentos turísticos atingiu 36,4 milhões de dormidas, que se traduzem em 14,9 milhões de hóspedes acomodados até junho de 2025. Estes valores estão 2% e 4%, respetivamente, acima do mesmo período do ano anterior. Tanto as receitas como a performance operacional revelaram-se robustas, com crescimentos homólogos de 8%. No total, foram arrecadados 3.000 milhões de euros de proveitos e um rendimento médio por quarto (RevPAR) de 62,1 € no período de referência.
Residencial
O mercado residencial continuou a tendência positiva dos últimos anos, seja na procura, seja nos valores de venda. No concelho de Lisboa venderam-se 5.250 apartamentos no primeiro semestre de 2025, com um valor médio de venda de 5.060 euros por metro quadrado, 8% acima do valor de venda do primeiro semestre do ano anterior. Na cidade do Porto, no total do semestre foram vendidas 3.160 habitações, a um valor médio de 3.570 €/m², representando um aumento homólogo de 12%.
Face ao percurso do primeiro semestre do ano, tudo indica que o mercado continua a beneficiar de níveis de procura sustentados, apontando para uma continuidade da evolução positiva dos preços com particular valorização em ativos mais diferenciadores e bem localizados.
Pedro Rutkowski, CEO da Worx Real Estate Consultants, refere que “num cenário de tanta incerteza, o mercado imobiliário português demonstrou a sua maturidade e resiliência ao longo de todo o primeiro semestre do ano, havendo razões para acreditar que o mesmo acontecerá por todo o ano de 2025, É esta a nota de lúcido otimismo que o WMarket Review Mid-year 2025 permite deixar, numa publicação que resulta da N/ convicção, agora mais do que nunca, de que um mercado mais transparente, com dados, perspetivas e tendências devidamente trabalhados e fiáveis, é mais capaz de atrair investidores qualificados. E que níveis de serviço de excelência no setor imobiliário só se conseguem com uma área de Research que acompanhe e trate, a par e passo, o comportamento do mercado e as suas diferentes oscilações, sobretudo em situações tão voláteis como a presente, É isso que fazemos na WORX e essa é a justificação para um percurso de praticamente 3 décadas num setor progressivamente mais exigente, mas no qual pretendemos continuar a ser um parceiro de referência em toda a cadeia de valor do ciclo imobiliário”.
